Menukar

Swap adalah derivatif keuangan dimana dua pihak setuju untuk menukar, selama periode tertentu, dua aliran keuangan (pendapatan dan pembayaran) bunga dalam mata uang yang sama (swap suku bunga) atau dalam mata uang yang berbeda (swap nilai tukar) pada mata uang tertentu. nominal dan menentukan tanggal kedaluwarsa.

Swap dinegosiasikan secara bilateral oleh masing-masing pihak di pasar over the counter (yaitu, mereka tidak dinegosiasikan di pasar yang terorganisir). Fakta ini membuat kontrak akhirnya disepakati menjadi lebih bermanfaat, fleksibel dan disesuaikan dengan kebutuhan awal yang diupayakan dengan kesepakatan masing-masing pihak.

Mengenai penggunaan dan tujuannya, mereka adalah produk yang digunakan baik untuk spekulasi maupun untuk melindungi dari risiko. Selanjutnya, dalam kasus swap suku bunga, karena tidak ada pertukaran nominal, mereka memungkinkan untuk mengambil posisi dengan leverage (lihat leverage).

Jenis kontrak keuangan ini lahir pada tahun 70-an di Inggris Raya. Konon, ketenaran pertukaran itu dicapai berkat operasi yang dilakukan Bank Dunia dan perusahaan Amerika Utara IBM pada tahun 1981, melalui bank Salomon Brothers. Dalam perjanjian ini, perusahaan teknologi IBM mencari pembiayaan yang lebih besar dalam dolar dengan imbalan mata uang dari negara-negara Eropa, khususnya franc dan tanda Swiss. Untuk bagiannya, Bank Dunia berusaha untuk mendapatkan pembiayaan dalam mata uang ini.

Jenis Swap

Jenis swap yang paling populer adalah swap suku bunga dan mata uang.

  • Swap suku bunga: Ini terdiri dari pembayaran bunga periodik tetap oleh salah satu pihak sebagai imbalan untuk menerima bunga periodik variabel oleh pihak lain yang dirujuk ke indeks tertentu, seperti indeks Euribor, Eonia (keduanya digunakan di zona euro) atau Libor (London). Tidak ada risiko pertukaran pokok atau mata uang, melainkan risiko suku bunga karena aset yang mendasarinya adalah deposito.

Pada gilirannya, ada dua jenis swap suku bunga:

  1. Swap suku bunga (IRS): Ini terdiri dari pertukaran arus bunga pada tingkat bunga tetap untuk orang lain pada tingkat variabel dalam mata uang yang sama.
  2. Pertukaran dasar: Ini terdiri dari pertukaran tingkat aliran bunga tetap untuk tingkat bunga mengambang lainnya dalam mata uang yang sama tetapi dengan frekuensi atau basis yang berbeda. Misalnya, bunga dapat ditukar dengan indeks yang direferensikan ke Euribor 3 bulan terhadap Euribor 6 bulan. Dalam contoh ini, kami mencari bagian dari kurva tingkat bunga untuk bergerak ke satu arah lebih dari yang lain, sehingga kami akan memperoleh keuntungan untuk perbedaan yang dinyatakan dalam basis poin. Jika bergerak ke arah yang berlawanan, kita yang akan membayar pihak lawan.
  • Pertukaran nilai tukar: Ini terdiri dari pertukaran aliran periodik tetap oleh salah satu pihak dalam mata uang sebagai imbalan untuk menerima bunga periodik variabel oleh pihak lain dalam mata uang yang berbeda, seperti menerima bunga yang dihasilkan dalam dolar terhadap euro. Ada pertukaran pokok di awal dan di akhir kontrak, risiko mata uang dan risiko suku bunga.

Pada gilirannya, ada tiga jenis swap mata uang:

  1. Tukar mata uang: terdiri dari pertukaran pinjaman suku bunga tetap dalam mata uang yang berbeda.
  2. Swap mata uang tingkat mengambang: terdiri dari pertukaran pinjaman suku bunga variabel dalam mata uang yang berbeda.
  3. Pertukaran mata uang silang: terdiri dari pertukaran pinjaman suku bunga tetap untuk suku bunga variabel lain dalam mata uang yang berbeda.

Contoh swap suku bunga

Dalam hal ini, kami berasumsi bahwa kami telah membeli swap suku bunga. Secara khusus, kami telah membeli Swap Suku Bunga (IRS) 2 tahun dengan nilai nominal 1.000.000 unit mata uang di mana kami membayar suku bunga tetap (Euribor 3 bulan) dan di mana kami akan menerima suku bunga variabel (Euribor 6 bulan) .

Saat membeli IRS 2 tahun, kami mengharapkan Euribor 6 bulan lebih baik daripada Euribor 3 bulan. Nah, dengan 3 bulan kami akan membayar suku bunga tetap sepanjang umur swap, dan di sisi lain, untuk periode 6 bulan kami akan memiliki kemungkinan memiliki penyelesaian yang lebih tinggi dengan suku bunga yang lebih tinggi.

Dalam kasus hipotetis bahwa kita melakukan operasi yang berlawanan, yaitu, kita menjual IRS 2 tahun, kita akan mengharapkan tingkat bunga 6 bulan turun. Kami akan membayar tingkat bunga variabel selama 6 bulan dan kami akan menerima tingkat bunga tetap selama 3 bulan. Jika suku bunga 6 bulan lebih buruk daripada suku bunga jangka pendek saat mempraktikkan penyelesaian, kami akan membayar jumlah yang lebih rendah dengan suku bunga yang lebih rendah dan kami akan menerima suku bunga tetap yang ditetapkan pada awal operasi.

Skema penyelesaian ditetapkan sebagai berikut:

Anda mungkin juga tertarik untuk mempelajari lebih lanjut tentang Suku Bunga Struktural Sementara (ETTI).

Was this helpful?

0 / 0

Leave a Reply 0

Your email address will not be published. Required fields are marked *