Pembelian kembali saham

Pembelian kembali saham, juga dikenal sebagai pembelian kembali saham, adalah transaksi di mana perusahaan yang terdaftar membeli sahamnya sendiri di pasar dan kemudian menebus atau menghilangkannya.

Pembelian kembali saham adalah prosedur untuk memberi imbalan kepada pemegang saham yang merupakan alternatif yang menguntungkan pada tingkat pajak dibandingkan dengan dividen. Dalam bahasa Inggris dikenal dengan share buyback.

Pembelian kembali saham di bidang akuntansi dan keuangan

Perusahaan membuat keputusan ini ketika mereka mendeteksi bahwa saham mereka undervalued. Artinya, ketika harga listingnya lebih rendah dari nilai intrinsik perusahaan.

Mereka mengurangi jumlah saham yang beredar di pasar saham atau free float mengejar dua tujuan:

  • Menaikkan harga listing, sama dengan permintaan saham.
  • Meningkatkan laba per saham (EPS), sama dengan profitabilitas dan situasi keuangan.

Pembelian kembali saham dapat secara signifikan mengubah harga perdagangan saham perusahaan. Oleh karena itu, menurut peraturan saat ini tentang penyalahgunaan pasar, praktik ini merupakan informasi istimewa di Spanyol sejak Februari 2020 dan harus dikomunikasikan kepada CNMV untuk disebarluaskan melalui situs webnya. Sebelumnya, informasi orang dalam (IP) dan informasi relevan lainnya (OIR) adalah bagian dari blok gabungan fakta yang relevan.

Keuntungan dari pembelian kembali saham

Dari sudut pandang pemegang saham, itu menguntungkan karena tiga alasan:

  • Anda melihat peningkatan partisipasi Anda di perusahaan: Misalnya, jika sebuah perusahaan memiliki free float 1.000 saham dan investor memiliki 50 saham, sahamnya adalah 5% (= 50 / 1.000 saham). Tetapi jika perusahaan mengumumkan pembelian kembali 200 judul, maka 800 akan tetap beredar. Oleh karena itu, investor akan melihat partisipasinya di perusahaan meningkat hingga ia mempertahankan 6,25% (= 50/800 saham). Partisipasi mereka meningkat 1,25 basis poin.
  • Tingkatkan penghasilan per saham atau EPS Anda: Melanjutkan contoh sebelumnya, jika perusahaan yang sama memiliki keuntungan 2.000 euro, investor akan memperoleh EPS 2 euro per saham sebelum pembelian kembali (= 2.000 / 1.000). Sedangkan setelah pembelian kembali, Anda akan mendapatkan 2,5 euro per saham (= 2.000 / 800). Keuntungannya telah meningkat sebesar 0,5 euro per saham.
  • Tidak ada biaya pajak jika Anda menyimpan sahamnya, yaitu, jika Anda tidak menjualnya. Dibandingkan dengan pembayaran dividen, pembelian kembali saham merupakan bentuk balas jasa yang lebih fleksibel bagi pemegang saham sejauh ia memutuskan kapan membuat laba efektif dan, oleh karena itu, kapan harus membayar pajak.

Dari prisma perusahaan, ia tidak hanya mengirimkan sinyal bahwa ia memiliki likuiditas yang cukup. Hal ini juga mencerminkan bahwa hal itu diremehkan dan menjanjikan masa depan yang cerah bagi bisnis. Sehingga membuat pembelian kembali memiliki hak atas keuntungan yang lebih besar di masa depan. Akibatnya, kemungkinan banyak agen terdorong untuk membeli saham mereka, hal ini menaikkan harga dan berakhir dengan kapitalisasi lebih banyak di pasar saham jika ekspektasi terpenuhi.

Selain itu, kenaikan EPS dapat menjadi insentif untuk meningkatkan permintaan atas surat berharga perusahaan. Entah karena investor yang ada membeli lebih banyak sekuritas atau, yah, karena jumlah investor bertambah. Atau kombinasi dari kedua kasus. Bagaimanapun, jika ini terjadi, harga listing juga akan meningkat.

Kerugian dari pembelian kembali saham

Kadang-kadang, teknik ini dapat menjadi alarm bagi pasar, karena kas perusahaan meninggalkan perusahaan daripada diinvestasikan kembali untuk terus tumbuh.

Hal ini dapat diartikan sebagai tidak adanya pertumbuhan di masa depan. Jika perusahaan tidak dapat menemukan proyek yang menguntungkan dalam jangka pendek, ia akan melihat generasi keuntungannya berkurang dan ini dapat mengasingkan calon investor.

Di sisi lain, jika fundamental perusahaan lemah, dapat menciptakan dorongan artifisial dalam harga saham yang akhirnya anjlok nantinya.

Dalam lingkungan suku bunga rendah, adalah umum bagi perusahaan yang terdaftar untuk menukar ekuitas dengan utang, karena akan lebih efisien dalam hal biaya. Oleh karena itu, pentingnya menganalisis evolusi dan pertumbuhan utang perusahaan setelah pembelian kembali untuk menentukan seberapa besar risikonya terhadap perubahan suku bunga yang merugikan.

Was this helpful?

0 / 0

Leave a Reply 0

Your email address will not be published. Required fields are marked *