Rasio kapitalisasi tertimbang

Indeks tertimbang nilai atau kapitalisasi tertimbang adalah jenis indeks saham yang dibangun berdasarkan kapitalisasi pasar dari masing-masing sekuritas yang membentuk indeks. Terkadang tidak semua modal pasar dari masing-masing sekuritas digunakan, tetapi hanya modal mengambang (free float).

Ini dihitung dengan menambahkan kapitalisasi pasar dari masing-masing saham yang membentuk indeks, kemudian dibagi dengan nilai indeks pada tahun dasar, dan kemudian dikalikan dengan nomor indeks tertentu (biasanya 100).

Jenis indeks ini adalah yang paling setia mewakili realitas pasar. Sebagian besar indeks saham dunia menggunakan metode perhitungan ini, seperti S&P 500 dan IBEX 35.

Keuntungan rasio tertimbang modal

  • Jenis indeks saham ini dianggap cara objektif untuk mengukur kepentingan relatif dari setiap nilai yang membentuk indeks, karena mengukurnya dengan nilai totalnya dan bukan harga setiap saham seperti indeks harga tertimbang.
  • Mereka konsisten makro: ini adalah satu-satunya jenis indeks yang dapat diinvestasikan oleh semua investor (Siegel 2003).
  • Menurut model penilaian aset keuangan (CAPM), ini adalah satu-satunya portofolio pasar yang efisien untuk aset berisiko.
  • Membutuhkan lebih sedikit penyeimbangan dan penyesuaian dari indeks lainnya dalam hal split atau dividen saham.

Kerugian dari rasio tertimbang modal

  • Kelemahan paling penting dari rasio tertimbang modal adalah Anda dapat melihat terlalu dipengaruhi oleh saham-saham yang memiliki banyak nilai ekonomis. Misalnya, pada tahun 2007 5 perusahaan Spanyol terbesar mewakili 65% dari Ibex 35.
  • Kelemahan lain adalah bahwa indeks ini, bila ditimbang menurut nilai masing-masing perusahaan, mereka kelebihan berat badan oleh saham yang dinilai terlalu tinggi oleh pasar.

Contoh indeks berbobot nilai

Misalkan kita membangun indeks saham tertimbang kapitalisasi pasar dari 3 saham. Harga saham pada tanggal 1 Januari 2017 adalah:

Harga saham No. saham Kapitalisasi pasar

Nilai A 10 € 1000 € 10.000
Nilai B € 30 100 € 3.000
nilai C € 80 500 € 40.000
Total € 53.000

Jika nilai saham per 1 Januari 2018 adalah sebagai berikut:

Harga saham No. saham Kapitalisasi pasar

Nilai A € 15 1000 € 15.000
Nilai B € 35 100 €3,500
nilai C € 60 500 € 30.000
Total € 48.500

Jika kita menghitung tabel pertama (01/01/2017) sebagai tahun dasar, nilai indeks pada saat tabel kedua (1/1/2018) adalah:

Indeks nilai = 48.500 / 53.000 x 100 = 91,5

Seperti yang dapat kita lihat, meskipun saham A dan B telah naik, mengingat nilai total saham C dua kali lipat dari dua lainnya dan telah jatuh harganya, hal itu mempengaruhi indeks lebih dari dua lainnya.

Was this helpful?

0 / 0

Leave a Reply 0

Your email address will not be published. Required fields are marked *