Tukar mata uang

Pertukaran mata uang adalah derivatif OTC yang terdiri dari kesepakatan untuk menukar arus kas antara dua pihak, dengan kekhasan bahwa setiap arus didenominasi dalam mata uang yang berbeda. Artinya, ini adalah penjualan simultan dari satu mata uang ke mata uang lainnya.

Mereka adalah produk turunan, karena mereka tunduk pada evolusi mata uang. Mereka juga dikenal sebagai “swap mata uang”.

Skema pertukaran mata uang

Operasi berlangsung dalam tiga fase:

  • Pada awalnya: Pada nilai atau tanggal mulai beroperasi, kedua perusahaan menukar nilai nominal utang masing-masing di bawah nilai tukar spot atau spot, yang berfungsi sebagai acuan untuk operasi.
  • Selama masa swap: Arus kas atau bunga dipertukarkan, dalam mata uang yang berbeda, dengan nilai tukar yang disepakati sebelumnya di antara mereka.
  • Saat jatuh tempo: Mereka kembali untuk menukarkan nominal dan bunga yang masih tertunda dan operasi dipadamkan.

Misalnya, dua perusahaan mengontrak swap mata uang € dan $ yang validitasnya akan menjadi 15 tahun, di mana mereka akan menukarkan nominal 10 juta unit mata uang dan 100.000 unit mata uang setiap 3 bulan. A akan membayar € dan B akan membayar $ dan jumlahnya akan dihitung sesuai dengan nilai tukar yang disepakati sebelumnya antara kedua perusahaan. Pada saat jatuh tempo, 10 juta dikembalikan, masing-masing.

Bank sering menggunakan swap untuk melindungi posisi neraca mereka. Secara khusus, mereka cenderung memiliki jumlah yang sangat tinggi dalam swap suku bunga dan menggunakan swap mata uang ketika mereka memiliki utang dalam mata uang lain.

Elemen pertukaran mata uang

Sebuah swap mata uang mencerminkan kesepakatan untuk pertukaran reguler arus uang antara dua perusahaan. Ini masih merupakan kontrak untuk menukar hutang, jadi Anda harus mengumpulkan persyaratan di mana perjanjian ditutup sebelum masa swap dimulai.

Karena mereka adalah derivatif OTC, kedua perusahaan yang berpartisipasi membuat swap mata uang – dan semua swap, secara umum – sesuai dengan kebutuhan mereka. Artinya, mereka menegosiasikan syarat dan ketentuan dan mengarah ke produk yang dipersonalisasi.

  • Tanggal mulai dan berakhir: Tanggal-tanggal ini membatasi masa berlaku swap dan menunjukkan pertukaran nominal atau pokok antara pihak lawan.
  • Nominal atau utama: Ini adalah jumlah uang yang bunga yang akan ditukar dihitung. Seperti yang telah kita lihat, perusahaan juga bertukar nominal. Jumlah ini ditentukan dalam mata uang yang sesuai sesuai dengan nilai tukar yang disepakati.
  • Nilai tukar untuk seluruh umur swap: Untuk nominal dan bunga masing-masing counterparty. Ini bisa berupa suku bunga tetap, suku bunga mengambang, atau campuran.
  • Pertukaran asing.
  • Frekuensi pembayaran: Adalah umum untuk memperbaiki pembayaran triwulanan.
  • Dasar perhitungan aliran.

Dalam derivatif keuangan OTC di Spanyol, biasanya diperlukan untuk menandatangani CMOF (Kontrak Kerangka Kerja untuk Operasi Keuangan) antara entitas. Tentukan apa isi kontrak, kewajiban para pihak, aturan pembayaran, bunga, tanggal, dll. Di Amerika Serikat, kontrak ini disebut ISDA (International Swaps and Derivatives Association). Mereka mempromosikan integritas pasar dan membatasi risiko pasar.

Struktur swap mata uang

Struktur swap dapat terdiri dari tiga jenis:

  • Tarif tetap: Perusahaan setuju untuk pembayaran triwulanan pada nominal operasi yang ditentukan oleh tingkat bunga tetap yang sebelumnya disepakati antara keduanya. Misalnya, dua perusahaan menetapkan kurs tetap sebesar 1,16 EUR / USD untuk seluruh umur swap. Jika ini naik menjadi 1,19 EUR / USD, perusahaan yang membayar euro akan mengalami kerugian, dan sebaliknya.
  • Tingkat variabel: Perusahaan setuju untuk pembayaran triwulanan pada nominal operasi yang ditentukan oleh tingkat variabel yang sebelumnya disepakati antara keduanya. Misalnya, tingkat referensi, seperti Euribor, Libor, dll, yang telah disepakati sebelumnya.
  • Tarif tetap dan variabel: Perusahaan setuju bahwa salah satu dari mereka membayar tingkat bunga tetap sebagai imbalan untuk menerima tingkat variabel dari yang lain. Misalnya, yang satu membayar kurs tetap 1,16 EUR / USD dan yang lainnya kurs referensi.

Tukar untung

Mereka adalah instrumen yang sangat likuid, dibuat untuk mengukur dan berfungsi untuk mengurangi biaya pembiayaan, mengoptimalkan struktur utang. Faktanya, swap ada untuk memberikan lindung nilai sempurna yang tidak dapat ditawarkan oleh produk pembiayaan lain, seperti perbankan, misalnya. Kegunaan utamanya:

  • Cakupan dan mitigasi risiko nilai tukar: Sebagai perlindungan terhadap fluktuasi nilai tukar. Misalnya, untuk membayar utang dalam mata uang asing, seperti obligasi luar negeri. Perusahaan menggunakan swap mata uang ketika mereka menerbitkan obligasi kelas ini untuk membiayai proyek-proyek internasional. Obligasi asing didenominasi dalam mata uang pasar negara tempat mereka akan diperdagangkan, sehingga mereka akan mencari swap dengan nilai tukar tetap yang membiayai pembayaran bunga dan pokok utang dan, sebagai gantinya, mereka akan membayar mata uang nasional . Jenis swap mata uang ini disebut swap lintas mata uang.
  • Dapatkan pembiayaan lebih murah daripada yang ditawarkan oleh pasar luar negeri, menukar utang dengan perusahaan di pasar itu.
  • Spekulasi untuk memperoleh manfaat.

Was this helpful?

0 / 0

Leave a Reply 0

Your email address will not be published. Required fields are marked *